隨著信托業(yè)務(wù)新分類改革的施行，8月集合信托發(fā)行市場穩(wěn)步回升，發(fā)行數(shù)量規(guī)模“雙增”。業(yè)內(nèi)專家表示，受信托業(yè)轉(zhuǎn)型影響，信托公司標(biāo)品投資、服務(wù)信托等轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)規(guī)模將保持良好發(fā)展態(tài)勢。
發(fā)行數(shù)量規(guī)模雙升
據(jù)用益金融信托研究院最新數(shù)據(jù)顯示，8月共有54家信托公司發(fā)行1944款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加204款，增幅為11.72%；發(fā)行規(guī)模920.75億元，環(huán)比增加97.84億元，增幅為11.89%。
對此，用益信托研究員喻智表示，從初步統(tǒng)計(jì)的結(jié)果來看，8月集合信托市場發(fā)行穩(wěn)步上升主要是消費(fèi)金融類和工商企業(yè)類信托產(chǎn)品的發(fā)行有較為明顯的增長。
發(fā)行市場的升溫，離不開二級市場的拉動。近日，一款國企信托發(fā)行的江蘇政信產(chǎn)品，2年期收益率6.6%，上線后即刻預(yù)約“爆滿”。上海某投資人李先生稱，雖然信托產(chǎn)品目前已經(jīng)打破剛性兌付，但是如果能篩選一些好的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)和收益能得到均衡，比銀行定期存款或者保險(xiǎn)產(chǎn)品要好。綜合來看，信托產(chǎn)品仍然是高凈值群體固定收益理財(cái)?shù)氖走x。
值得一提的是，在發(fā)行規(guī)模升溫的同時(shí)，8月信托產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率有所回落。據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì)，1年期（含）以內(nèi)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為6.18%，環(huán)比減少0.06個百分點(diǎn)；1-2年（含）期產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為6.72%，環(huán)比減少0.03個百分點(diǎn)；2年以上期限的產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為6.66%，環(huán)比減少0.11個百分點(diǎn)。
具體來看，截至8月31日，2023年8月金融類信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.69%，環(huán)比減少0.30個百分點(diǎn)；房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為6.84%，環(huán)比減少0.19個百分點(diǎn)；工商企業(yè)類信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.80%，環(huán)比減少0.12個百分點(diǎn)；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為6.66%，與上月持平。
實(shí)際上，不僅8月，今年以來信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率都在小幅下滑。有業(yè)內(nèi)專家分析稱，出現(xiàn)上述情況有幾方面原因：首先，國內(nèi)的資金面相對寬松，企業(yè)融資成本平穩(wěn)下行；其次，銀行貸款、債券融資等資金都有較為明顯增長，對信托資金有一定的擠出作用；最后，在監(jiān)管趨嚴(yán)的大環(huán)境下，集合信托產(chǎn)品的可投底層資產(chǎn)受限，業(yè)務(wù)多集中在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，難有較高產(chǎn)品收益。
成立規(guī)模環(huán)比略降
在8月集合信托發(fā)行數(shù)量、規(guī)模“雙增”的同時(shí)，其成立市場資金募集較為乏力。據(jù)用益金融信托研究院數(shù)據(jù)顯示，8月份集合信托成立數(shù)量微增而成立規(guī)?；芈?。8月共有48家信托公司成立了2032款集合信托產(chǎn)品，成立數(shù)量環(huán)比增加150款，增幅為7.97%；成立規(guī)模482.52億元，環(huán)比減少84.01億元，降幅為14.83%。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，2023年8月房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的成立規(guī)模為13.05億元，環(huán)比減少53.70%；投向金融領(lǐng)域的產(chǎn)品成立規(guī)模321.48億元，環(huán)比減少5.97%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托成立規(guī)模126.41億元，環(huán)比減少26.40%；工商企業(yè)類信托成立規(guī)模20.66億元，環(huán)比減少16.29%。“目前公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)主要以處置存量業(yè)務(wù)為主，新增業(yè)務(wù)很少，且該類業(yè)務(wù)比較敏感，公司不做主動宣傳。”談及房地產(chǎn)信托，北京一家中型信托公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。
信托資金加快進(jìn)入金融市場
用益金融信托研究院數(shù)據(jù)顯示，8月份投向金融領(lǐng)域的集合信托資金規(guī)模占比持續(xù)攀升。截至8月31日，2023年8月金融類信托規(guī)模占比66.63%，環(huán)比增加6.27個百分點(diǎn)；房地產(chǎn)類信托規(guī)模占比2.70%，環(huán)比減少2.27個百分點(diǎn)；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托規(guī)模占比26.20%，環(huán)比減少4.11個百分點(diǎn)；工商企業(yè)類信托規(guī)模占比4.28%，環(huán)比減少0.07個百分點(diǎn)。
事實(shí)上，隨著信托業(yè)務(wù)“三分類”新規(guī)推進(jìn)與落地，信托業(yè)加快回歸本源，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、信托資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)正發(fā)生變化。特別是今年以來，投向金融市場的信托資金明顯提速。
中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，投向證券市場的資金信托規(guī)模為4.57萬億元，占比提高至29.92%。2021年一季度末和2022年一季度末，投向證券市場的資金信托規(guī)模分別為2.43萬億元和3.54萬億元，占比分別為15.22%和24%。
“近兩年，投向證券市場的資金信托規(guī)模和占比加速增長。”中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員簡永軍表示，通過信托業(yè)一季度數(shù)據(jù)可以看出，信托資金配置向標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢進(jìn)一步顯現(xiàn)，且運(yùn)用方式以投資為主，貸款規(guī)模和占比持續(xù)下降，資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。
標(biāo)品信托產(chǎn)品快速發(fā)展使得金融類信托產(chǎn)品逐漸成為集合信托市場的主流品種。不過需要指出的是，從規(guī)模占比來看，8月份投向證券市場的標(biāo)品信托成立略有下行，但消費(fèi)金融類信托產(chǎn)品的成立有較為明顯的上升，金融類信托產(chǎn)品的成立規(guī)模占比整體上行。
“受證券市場波動大影響，8月標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模下滑明顯。不過，未來信托業(yè)將大力向標(biāo)品業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。”喻智表示，標(biāo)品業(yè)務(wù)是信托公司目前業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向之一，隨著信托業(yè)務(wù)新分類改革的施行，監(jiān)管對非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)和非上市公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)的展業(yè)提出了審慎要求，因此標(biāo)品信托業(yè)務(wù)成為集合信托市場的主要增長動力，越來越多信托資金會進(jìn)入證券市場。